Европейский энергокризис станет мировым даже при обычной зиме — Bloomberg

Что происходит

Цены на газ в Европе, недавно приблизившиеся к $150 за баррель в нефтяном эквиваленте, остаются вблизи максимумов. Аналитики Citi в случае сочетания холодной зимы с какими-то ЧС на рынке предсказывают пики до $580 в нефтяном эквиваленте или $100 за миллион британских единиц (MBtu) в термическом.

Еще в прошлом году в это время года газ в ЕС стоил $4 за MBtu, сейчас цены на уровне $25 за MBtu. За это ответственны несколько факторов: замедленный ввод мощностей СПГ, постпандемический всплеск потребления в Азии, снижение внутреннего производства и норвежского экспорта, а также «неспособность или нежелание российского газового гиганта “Газпрома” увеличить поставки сверх законтрактованного объема», перечисляет EnergyIntel.

Сейчас европейские газохранилища заполнены на 72% против 94% в прошлом году, а на самом крупном страновом рынке — в Германии — на 65%. Среднеклиматическую зиму Европа пройдет с низкими, но не катастрофическим остатками около 20%, но холодная угрожает опасным снижением и ценовыми пиками в сочетании с реальным дефицитом, цитирует агентство расчеты HSBC. Наращивать запасы осенью уже поздно.

Европа импортирует чуть больше половины газа (в первом полугодии — 78,5 млрд куб. м). Этот поток пришел из России (45%), Норвегии (23%) и Алжира (12%). На СПГ остается 20%, что на 8 п.п. ниже прошлогодней доли из-за конкуренции азиатских рынков.

Кого еще затронет кризис

В Великобритании и Норвегии уже снижено производство аммиака, для которого газ служит и топливом, и сырьем. Главный потребитель аммиака — производство азотных удобрений, рост цен на которые в итоге войдет в и без того высокую продовольственную инфляцию. Банкротство нескольких распределительных компаний пока не привело к тяжелым последствиям.

Главное в происходящем то, что даже обычная зима в Северном полушарии вызовет рост цен на газ в остальном мире и «эффект расходящихся волн» в экономике, пишет Bloomberg. Цены могут поднять энергоемкие производства в Китае — керамическое, стекольное и цементное. «В Бразилии (чья гидроэнергетика испытывает последствия засухи) жителей ждет прямое подорожание электричества. Экономики стран, которые банально не могут позволить закупать такое дорогое топливо, — Пакистана и Бангладеш — могут вообще остановиться», — отмечает Bloomberg.

В макроэкономике перспектива дорожающих энергоносителей в сочетании с пиковыми ценами на продовольствие и нарушением логистических цепочек заставит центробанки задуматься, так ли преходящ пик инфляции. А трейдеры будут с трепетом следить за прогнозами погоды, уверено агентство.

Самой прочной выглядит ситуация в США (которые экспортируют СПГ) и в Японии с Южной Кореей (чьи газовые контракты привязаны к нефти). Но дорогой экспорт все равно загоняет цены вверх на американском рынке, находящиеся сейчас на максимуме с 2014 года, а та же Южная Корея в случае аномальных холодов и необходимости спотовых закупок способна дестабилизировать рынок.

Замещение энергоносителей представляет отдельную проблему и тоже не ведет ни к чему, кроме роста цен альтернативных топлив. Подорожание «опального» угля в ЕС в последние недели стало предметом десятков аналитических статей. Замещение природного газа сжиженным нефтяным в теплоснабжении скажется на цене прямогонного и автомобильного бензина, керосином и дизтопливом в генерации — на цене авиационного и дизельного автомобильного топлива, предсказывает Citi.

«Еще не так давно обычных людей мало занимали рыночные цены на газ, — резюмирует Bloomberg. — Газ это не нефть, где одно решение ОПЕК моментально отразится на цене заправки их автомобиля. Но этой зимой осознать, насколько он зависит от природного газа, предстоит всему миру».

Что делает «Газпром»

Теоретически положение мог бы облегчить ввод в эксплуатацию газопровода «Северный поток — 2», но до конца года его сертификация практически невозможна. Российская компания по-прежнему считает основой своих отношений с Европой долгосрочные контракты, а устройство европейского спотового рынка — основной причиной ценовых дисбалансов. Между тем российская монополия повышает прогноз экспортной цены на газ и отказывается бронировать дополнительные мощности на польском и украинском направлении.

Обвинения в том, что «Газпром» придерживает газ в политических целях, Россия отвергает на высшем уровне. Пресс-секретарь президента Путина Дмитрий Песков в выходные заявил, что «“Газпром” выполняет полностью свои обязательства. Ни у кого нет никаких абсолютно претензий, да и не может быть», и готов дальше заключать контракты — очевидно, долгосрочные. Призывы США увеличить прокачку через Украину в Кремле назвали «пропагандой с отрицательным знаком».

Случайно или нет, но в понедельник, 27 сентября, Венгрия и «Газпром» заключили контракт о поставках российского газа до конца 2036 года в объеме 4,5 млрд куб. м в год. МИД Украины назвал контракт «подписанным в угоду Кремлю и в ущерб национальным интересам Украины».