Если за последнюю неделю года ничего не изменится, 2021-й станет худшим годом для мирового долгового рынка за последние 22 года, пишет Financial Times. Агрегированный индекс долговых бумаг Barclays, в который входят выпуски государственных и корпоративных облигаций разных стран, с начала 2021 года показывает отрицательную доходность, -4,8%.
Главная причина — быстрое ускорение инфляции: долговые бумаги всегда демонстрируют острую реакцию на рост цен. Падение долгового рынка во многом было обусловлено двумя периодами активной распродажи гособлигаций, пишет FT. В начале года инвесторы сбрасывали долгосрочные гособлигации в ожидании скорейшего восстановления экономик после ковидных ограничений и роста цен (так называемый эффект «рефляции»). А осенью — инвесторы начали распродавать бумаги с меньшей дюрацией по мере того, как мировые центробанки стали давать сигналы о предстоящем увеличении ключевых ставок.
Как отмечает FT, за несколько десятков лет рынок облигаций редко демонстрировал столь отрицательную динамику. В последний раз это произошло в эпоху расцвета доткомов в 1999 году, когда индекс Barclays потерял 5,2%.
- В США индекс потребительских цен по итогам ноября вырос на 6,8% год к году — это рекордный показатель почти за 40 лет. Доходность 10-летних (долгосрочных) казначейских облигаций выросла до 1,49% с 0,93% в начале года, а двухлетних (самые короткие облигации) — до 0,65% с 0,12%.
- По итогам ноября инфляция в России также поставила рекорд, правда не за 40, а за пять лет — она ускорилась до 8,4%. Что это значит и чего ждать дальше, The Bell рассказал здесь.