Очередной инфляционный рекорд и прогнозы по ставке, Pfizer против «омикрона» и китайское «Лежание ровно»

Инфляция в ноябре поставила новый пятилетний рекорд. Теперь повышение ставки ЦБ на 75–100 пунктов почти неизбежно

Повышение ставки ЦБ сразу на 100 пунктов уже через неделю становится все более вероятным. Инфляция по итогам ноября в России поставила очередной рекорд — она составила 8,4% в годовом выражении, это максимум с января 2016 года. Почти нет сомнений, что по итогам года инфляция окажется выше верхней границы прогноза ЦБ и превысит 8%.

• Рост потребительских цен в ноябре 2021 года достиг 0,96%, или 8,4% в годовом выражении после 8,13% в октябре, следует из данных Росстата. Это максимум с января 2016 года. Продовольственная инфляция (включая алкогольные напитки) осталась вблизи 11% (10,81% против 10,89% в октябре).
• Минэкономики в своем обзоре отмечает, что темпы роста цен на продовольственные и непродовольственные товары снизились, а «основное давление на инфляцию оказала нетипичная для ноября ценовая динамика в сфере услуг (0,81% м/м) на фоне удорожания услуг зарубежного туризма». Речь о предновогоднем скачке цен на поездки в Турцию, который отмечался еще в начале декабря.
• Одновременно Росстат опубликовал данные за первую неделю декабря, согласно которому рост цен незначительно (до 8,28%) замедлился. Но впереди — предновогодние недели с повышенным спросом. Министр экономики Максим Решетников после публикации Росстата заявил, что по итогам года инфляция превысит действующий прогноз ЦБ (7,4–7,9%) и окажется «вокруг диапазона “8% плюс”». Ноябрьские 8,4% он назвал пиком.
• Очередное заседание ЦБ по ключевой ставке пройдет в пятницу — 17 декабря. Сейчас ставка составляет 7,5%. Эльвира Набиуллина в конце ноября говорила, что регулятор будет рассматривать «широкий диапазон» решений, от нуля (это она, впрочем, назвала маловероятным) до повышения на 100 б.п. Но сегодня утром, еще до появления новых цифр Минэкономики, зампред ЦБ Алексей Заботкин назвал маловероятным уже повышение на 25 б.п.

Что мне с этого?

Аналитики уверены, что фактически ЦБ на следующей неделе уже не будет рассматривать и вариант повышения ставки на 50 пунктов, а выбирать будет между 75 и 100. Это значит, что Новый год мы встретим с ключевой ставкой выше 8%.

• Годовая инфляция в декабре, скорее всего, останется выше 8%, сказал The Bell главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах, — а ЦБ при повышении почти гарантированно будет выбирать между 75 и 100 б.п. Выбор будет зависеть от учета последствий штамма «омикрон», динамики вакцинации и прочих факторов, сказал он. Насколько быстро подействует эффект ужесточения денежно-кредитной политики (ЦБ повышает ставку с марта и за это время уже продвинулся на 350 б.п. — The Bell), остается вопросом, говорит Табах, — ЦБ активно сдерживает спрос, в то время как у инфляции не «спросовая» природа, она во многом импортируемая и связана с разрывом производственных цепочек. «Сейчас мы наблюдаем эксперимент в реальном времени», — заключает экономист.
• Директор по инвестициям «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой сказал The Bell, что его компания сохраняет прогноз по инфляции в декабре на уровне 8,5–8,6% г/г, а по повышению ставки ЦБ — на 100 б.п. «Но рынок ОФЗ завтра может попытаться отыграть в «плюс» идею начавшегося замедления инфляции, особенно на фоне стабилизации геополитических страхов после звонка лидеров РФ и США и роста рубля, добавил он.

При участии Юлии Старостиной

ДЕНЬГИ

Как прививка Pfizer работает на «омикроне»

Новость дня о штамме «омикрон» — доклад Pfizer и BioNtech об испытаниях их вакцины на новом штамме. Исследовав выработку нейтрализующих антител к «омикрону» в плазме крови, ученые выяснили, что после двух компонентов в ней образуется в 25 раз меньше нейтрализующих антител к «омикрону», чем к первоначальному варианту коронавируса. Это значит, что для эффективного противодействия существующей вакцины штамму нужен третий укол — бустер: после него уровень антител повышается в те же необходимые 25 раз. При этом две дозы все равно обеспечивают защиту от тяжелого течения болезни за счет формирования специфических Т-лимфоцитов. Pfizer и BioNtech добавили, что работают и над новой, специфической вакциной против «омикрона» и рассчитывают на ее создание к марту.

Рынки восприняли новость с воодушевлением — индекс S&P 500 растет третий день подряд, нефть стоит дороже $76 за баррель Brent.

Новое задержание по делу «Юлмарта»

Новое громкое уголовное дело — в Санкт-Петербурге сегодня днем был задержан совладелец сети «Рив Гош» и некогда крупнейшего в России интернет-ритейлера «Юлмарт» Август Мейер. В 2000-е Мейер был также совладельцем сети гипермаркетов «Лента». По данным «Коммерсанта», Мейера и его жену и партнера Инну Мейер подозревают в хищении у Сбербанка 2,3 млрд рублей, полученных на развитие «Юлмарта» незадолго до краха компании. Ритейлер еще в 2013 году занимал первое место в рейтинге 20 крупнейших онлайн-магазинов России по версии Forbes, а его продажи превышали $1 млрд. Но спустя три года у компании начались финансовые проблемы, а у акционеров — Мейера и Дмитрия Костыгина (он также был фигурантом уголовного дела о хищениях у Сбербанка) — конфликт с третьим совладельцем сети Михаилом Васинкевичем (38,5%). С начала 2020 года ритейлер фактически прекратил работу.

ИНВЕСТИЦИИ

Следите за рынком труда

Инвесторам в американские акции стоит следить не за инфляцией, а за рынком труда, пишет Bloomberg. С 1990-х годов, когда доминирующее положение в экономике США перешло от материального производства к сфере услуг, движения рынка акций начали соотноситься с развитием рынка труда: перевернутая кривая уровня безработицы в значительной степени отражает динамику индекса S&P 500.

Чем выше спрос на рабочую силу, тем выше уровень потребления — у большего числа людей есть работа и деньги, поясняет Bloomberg. Так как экономика США ориентирована на потребителя, снижение безработицы увеличивает прибыли компаний и, следовательно, цены на акции.

ПРАКТИКА

Чем закончатся «Великое увольнение» и «Лежание ровно»

«Великое увольнение», о котором уже обписались американские СМИ, — не просто журналистский штамп. Всего за полгода с апреля по сентябрь 2021 года с работы уволились 24 млн американцев — и многие из них не собираются искать новую работу. И тренд не ограничиваются одними США или, шире, развитыми странами. В Китае набирает силу движение «Лежим ровно» — молодые сотрудники IT-компаний протестуют против графика «996» и общественного давления, которое требует от них добиваться успеха, гробя жизнь и здоровье. Пандемия с угрозой внезапной смерти заставила людей в возрасте 20–40 лет переосмыслить жизненные ценности. Bloomberg Businessweek в большом лонгриде рабирается, насколько устойчивыми будут эти перемены.

«Нам пришлось кормить кошек вручную, как в древние времена!»

Сбой облачных сервисов Amazon во вторник показал людям, в каких мелочах они зависимы от компании Джеффа Безоса. Отключение Netflix, Robinhood, Tinder и, натурально, самого Amazon — только верхушка айсберга. Полное отключение облака Amazon стало бы максимально близким к полному переходу мира в офлайн, пишет Quartz. А The Wall Street Journal рассказывает, что еще перестало работать — от автокормушек для кошек («Нам пришлось кормить кошек вручную, как в древние времена!» — возмущается собеседник газеты) до роботов-пылесосов и умного радио в душе.