В феврале российская нефтедобыча выросла на 2% к январю, до 1,508 млн т в сутки, подсчитал «Коммерсант». Это значит, что она впервые достигла довоенного уровня и может даже превысить показатель февраля 2022 года.

В прошлом январе-феврале добыча была на максимумах после роста квот по сделке ОПЕК+, а резко упала только в марте из-за отказа традиционных покупателей от российского сырья. Скорее, дело в снижении экспортной пошлины ($14 за тонну, втрое ниже, чем в декабре) из-за провала экспортной цены Urals ниже $50 после введения европейского эмбарго с нефтяным потолком и в некотором снижении вычисляемой даже на этом базисе скидки к Brent.

В феврале у нефтекомпаний достаточно стимулов наращивать суточную добычу, сказал изданию Борис Синицын из «Ренессанс капитала». Но это будет означать, что в марте спад добычи превысит запланированное правительством ради наполнения бюджета сокращение на 500 тысяч б/с, или 5% к январю. Падение может приблизиться к 7% месяц к месяцу, или к 650 тысяч б/с, и заметно поддержать нефтяные котировки.

• Статистика добычи дополняет картину состояния российской нефтяной отрасли, которую The Bell осветил в вечерней рассылке со стороны экспорта. По данным Bloomberg, в феврале морской экспорт тоже был близким к рекордному за все время войны.
• Это еще одно подтверждение того, что российские нефтяники вряд ли продают Urals со скидкой под $40 к Brent, как выходит по подсчетам агентств Argus и Platts на балтийских базисах. На последние продолжает ориентироваться и российский Минфин при расчете пошлин.
• Скорее всего, котировки Argus и Platts после разворота экспорта российской нефти на Азию просто оторвались от реальности, дисконт для азиатских покупателей не превышает $6–10, а средняя цена российской нефти с момента вступления в действие санкций с 5 декабря ближе к $75, а не $50 за баррель. Разница же идет в прибыль связанных с российскими нефтяными мейджорами трейдерских и судоходных компаний. Правительство, принудительно ограничивая дисконт Brent к Urals для расчета налогов, хочет вернуть эти деньги в бюджет.
• Все это грозит России резким пересмотром потолка цен на нефть в ходе планового заседания G7 в марте. Группа экономистов из крупных западных исследовательских центров (в том числе Олег Ицхоки из UCLA и Элина Рыбакова из Института международных финансов) на прошлой неделе рекомендовали понизить потолок с $60 сразу до $35.