Что происходит

Утром в среду биткоин впервые с апреля упал ниже $40 тысяч. Днем — устремился вниз к новому уровню $30 000, но его не перешел. По данным различных криптобирж, падение остановилось на уровне $30 500–$30 700, то есть актив подешевел на треть за сутки. К 19:30 биткоин отрос примерно до $37 400 — это падение на 13% за 24 часа (данные Binance).

На пике падения потери капитализации биткоина по сравнению с рыночным пиком, последовавшим за объявлением Tesla о покупке криптовалюты и оплате ей электромобилей 8 февраля, превысили $500 млрд, пишет Bloomberg.

Не лучше себя чувствуют и другие криптовалюты: Ethereum обвалился на 40%, Dogecoin на 45%. Суммарный пул мировых криптовалют на минувшей неделе сжался на четверть (или на $600 млрд), до $1,9 трлн. За последние 24 часа чистая ликвидация криптовалютных позиций превысила $8 млрд, отмечает Financial Times.

Крупнейшие криптобиржи весь день работали с перебоями: Binance временно закрывала для клиентов возможность продажи Ethereum, а Coinbase днем объявила о «прерывистых сбоях в работе» — у части пользователей, рвущихся продать криптовалюту, биржа не открывалась вообще.

Естественно, падают и связанные с криптовалютами активы. Котировки криптобиржи Coinbase упали на 12%, а крупнейшего публичного инвестора в биткоин, фонда Microstrategy, на 15%.

Сооснователь Microstrategy Майкл Сейлор демонстрирует спокойствие — он написал почти миллиону своих подписчиков, что не продал ни одного биткоина. Его давний оппонент, сторонник инвестиций в золото Петер Шифф, сравнил Сейлора с капитаном Ахавом из «Моби Дика» (а биткоин — с самим легендарным китом). «Увлечение [Сейлора] биткоином приведет к гибели не только его, но и всех на борту Microstrategy. Перед акционерами встал выбор — бунтовать или спрыгивать с корабля», — написал инвестор.

Причины обвала

Прямой причиной падения в среду стал запрет на хранение, управление, а также эмиссию криптовалют финансовым и платежным организациям Китая. Китайский ЦБ, вводя запрет, прямо предупредил, что криптовалюты «не поддерживаются реальной стоимостью», зато их котировками легко манипулировать, а недавний рост назвал результатом спекуляций.

Технические индикаторы указывали на будущее падение еще на уровнях $44 000 в начале недели, но сейчас заполыхали красным, говорят аналитики, опрошенные Bloomberg. Они видят уровни поддержки на $37 000 и на $30 000, не исключают временного ухода ниже последней отметки и указывают на признаки перехода к медвежьему рынку в поведении криптовалютных фьючерсов.

Волатильность на рынке усугубляют эмоциональная неустойчивость мелких криптоинвесторов (особенно нервно реагирующих на плохие новости) и сбои в работе криптобирж, не справляющихся с массовыми продажами.

Наконец, важную роль в поддержании высокого курса биткоина играла «премия Маска» — именно после февральского объявления о том, что Tesla вложила в биткоин $1,5 млрд и будет продавать машины за криптовалюту, биткоин взлетел до $50 000. «В феврале это выглядело как поворотный для биткоина момент и как новый шаг в его эволюции. Но все достижения были стерты, когда на прошлой неделе Илон Маск отправил инвесторов в пике серией ошеломляющих твитов о криптовалюте, начиная с критики ее энергетической расточительности», — пишет Bloomberg.

Что дальше

Читая новости об очередном крахе биткоина, стоит помнить, что даже с учетом нынешнего падения он стоит на 300% дороже, чем год назад, весной 2020 года.

Если Народный банк Китая очевидно пытается отгородить от конкурентов будущий цифровой юань, то ЕЦБ вновь вспоминает о «тюльпановой лихорадке», размах которой биткоин, возможно, уже превзошел. «Меня не удивит, если другие регуляторы и законодатели в следующие недели сделают то же самое [что и Китай], — сказал FT руководитель направления криптовалют в PwC Анри Арсланян. — Они постоянно предупреждают инвесторов о риске спекуляций и волатильности на крипторынках».

По мнению аналитика, недооцененный, но мощный тренд, работающий на поддержку биткоина, — это продолжающийся приток в криптоактивы институциональных инвесторов. Например, та же Microstrategy покупала биткоин на падении. А в Гонконге, в ноябре запретившем торговлю криптоактивами физлицам, рынок после этого только вырос, говорят эксперты FT.

Кризис в который раз ставит под сомнение будущее биткоина не только как «золота будущего», но и как «денег будущего» — этому никак не способствуют колебания в десятки процентов за день в сочетании с задержкой транзакций именно тогда, когда они особенно нужны. «Сейчас толку от него как от шоколадного чайника — даже Tesla не купить», — пишут колумнисты Bloomberg.

Но это еще полбеды, замечают они. Суть дела в том, что фундаментально «реальная» стоимость биткоина непонятна или даже неопределима. А это значит, что у серьезных инвесторов нет разумной стратегии, чтобы зарабатывать и на росте, и на падении криптовалюты, если не иметь в виду дающие все более жалкую прибыль шорты. «Это оставит биткоин активом для самых смелых — либо для любителей галлюциногенов», — резюмируют они.