Пугающее заявление главы ФРС, предложения Минфина по криптовалютам и предвестники постковида

Заявление Пауэлла напугало инвесторов больше, чем грядущее повышение ставки

ФРС на заседании в среду ожидаемо оставила ставку на прежнем уровне, подтвердив планы в скором времени приступить к ее повышению для борьбы с инфляцией. К марту регулятор также собирается завершить антикризисную программу выкупа активов. Несмотря на то что все эти решения ФРС были ожидаемы, перед заседанием регулятора рынки заметно нервничали. Эта нервозность сохранилась и после выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла. Как отмечают аналитики, инвесторы не столько боятся самого повышения ставки, сколько переживают из-за непривычной скорости ФРС в принятии решений и опасаются, что регулятор может перейти к еще более жестким мерам.

• ФРС вчера объявила, что для достижения оптимальной ситуации на рынке труда сохраняет ставку на уровне 0–0,25%, но подтверждает планы увеличить этот диапазон уже «в скором времени». По словам Пауэлла, это может произойти уже в середине марта. Повышение ставок, по мнению ФРС, необходимо для борьбы с инфляцией, которая вышла далеко за пределы целевого уровня в 2%. В годовом выражении потребительская инфляция в США в декабре ускорилась до рекордных за последние 40 лет 7%. Ставку ФРС в последний раз поднимала в 2018 году.
• Регулятор также подтвердил сроки по сворачиванию антикризисной программы выкупа активов. Завершить ее планируется уже в марте, говорится в пресс-релизе по итогам заседания. В отдельном заявлении комитет по открытым рынкам ФРС сообщил, что определит сроки и темпы сокращения баланса регулятора. Это сокращение по срокам будет увязано с началом повышения ставки.
• ФРС в этот раз действует жестче, чем когда-либо, ранее она придерживалась политики «мягкого повышения ставок» — не чаще чем один раз в квартал, отмечает The Wall Street Journal. Сейчас же аналитики, да и Пауэлл, не исключают, что ставка может быть повышена и в марте, и в мае. Председателю ФРС дважды на пресс-конференции в среду задавали вопрос, будет ли регулятор придерживаться постепенного подхода к повышению ставок. Пауэлл не ответил напрямую, но подчеркнул, что сейчас экономика сильно отличается от того, что было ранее, — высокой инфляцией и жесткими условиями на рынке труда.
• Разворот ФРС в сторону борьбы с инфляцией тоже был непривычно резким для нее, пишет WSJ. На протяжении нескольких месяцев в прошлом году Пауэлл и его коллеги заявляли, что повышать ставки для снижения инфляции не нужно, поскольку она вызвана в основном проблемами с логистикой и другими трудностями, связанными с восстановлением экономики. Но в ноябре Пауэлл резко изменил курс, выразив опасения по поводу того, что инфляция может оказаться долгосрочным явлением. На пресс-конференции в среду глава ФРС заявил, что проблема инфляции оказалась намного хуже, чем ожидалось. «По мере дальнейшего ухудшения ситуации мы должны будем решать эту проблему», — отметил он.
• Хотя результаты заседания ФРС полностью совпали с прогнозами, накануне рынок заметно нервничал. В течение торгового дня в понедельник Dow Jones Industrial Average падал на 3,25%, а Nasdaq Composite — на 4,9%. Снижение ударило по технологическим фирмам, небольшим компаниям и криптовалютам. Закрыться в небольшом плюсе рынку в этот день помогли только инвесторы, решившие выкупать просадки.
• После того как ФРС объявила о планах повысить ставку в ближайшем будущем, американский рынок вел себя спокойно. Волатильность возобновилась во время пресс-конференции Пауэлла. Индекс S&P 500, который в среду рос на 2,2%, к закрытию в итоге снизился на 0,1%, Dow Jones Industrial Average потерял 0,4%, Nasdaq Composite закрылся без изменений. Доходность казначейских облигаций продемонстрировала самый значительный однодневный рост с марта 2020 года.
• Bloomberg объясняет нервозность на рынках тем, что инвесторы не услышали от Пауэлла обещаний постепенно повышать ставку. Вместо этого он говорил, что текущая ситуация в экономике и на рынке труда позволяет ФРС «быть проворной». Инвесторы интерпретировали это как намерение регулятора действовать более жестко. «Похоже, что Пауэлл признал, что ФРС отстает от графика и не может пойти по пути, который не расстроит финансовые рынки», — сказал агентству стратег Wells Fargo.
• Пауэлл «пытался сбалансировать фактор страха, но в то же время он говорил о том, что инфляция может ухудшиться, что ФРС, возможно, придется использовать больше инструментов, о сокращении баланса», отметил главный экономист по рынку Spartan Capital Securities. «Суть в том, что реакция главы ФРС заставляет рынок опасаться неопределенности», — приводит его слова Reuters.
• Отсутствие ясности в отношении того, что произойдет дальше, «является предпосылкой для нестабильного рынка», сказал The New York Times стратег Societe Generale. «ФРС завершила переход от терпения к панике из-за инфляции», — добавил главный экономист Grant Thornton.

Что мне с этого?

Озабоченность по поводу дальнейших действий ФРС создает давление на рынки. Согласно прогнозу Goldman Sachs, американский регулятор может поднять ставки четыре раза в этом году, а также объявить о начале сокращения баланса в июле. Аналитики банка не исключают, что в случае ускорения инфляции ФРС может действовать еще агрессивнее, принимая некоторые шаги по ужесточению денежно-кредитной политики на каждом заседании до тех пор, пока ситуация не начнет меняться.

ДЕНЬГИ

Предложения Минфина по криптовалютам

Минфин подготовил концепцию регулирования криптовалют в России без их запрета, к которому призывал ЦБ. С предложениями Минфина и его письмом вице-премьеру Дмитрию Чернышенко ознакомился РБК. Ведомство, в частности, предлагает организовать проведение операций с криптовалютами в периметре банковской инфраструктуры, использовать сервис «Прозрачный блокчейн», обязать иностранные криптобиржи открывать представительства в России. В письме Минфина также приводится позиция ФСБ, которая считает, что регулирование криптовалют позволит создать правовые и технологические инструменты для получения информации от криптобирж и криптообменников об их пользователях, чтобы установить конечных бенефициаров. На прошлой неделе ЦБ призвал запретить майнинг, обмен и обращение криптовалют в России. Вместо этого Минфин выступил за регулирование криптовалют, чтобы технологии не уходили из страны. Накануне в спор вмешался Владимир Путин — президент попросил ведомства «прийти к какому-то единому мнению». Зачем ЦБ понадобилось запретить крипторынок и стоит ли уже начинать паниковать криптоинвесторам в России, The Bell рассказал здесь.

Первые социально значимые сайты

Правительство назвало первых участников списка социально значимых сайтов, ими стали портал госуслуг и социальная сеть «ВКонтакте», доступ к ним будет бесплатным и не будет отключаться даже при нулевом балансе. Об этом сообщил председатель комитета Госдумы по информационной политике Александр Хинштейн по итогам заседания правительственной комиссии. По словам депутата, на следующем заседании комиссия обсудит возможность включения в перечень социальной сети «Одноклассники», а также определит список сайтов органов власти. Сделать бесплатным доступ к социально значимым сайтам предложил президент Владимир Путин в начале 2020 года. Это сайты госорганов, карты, образовательные и культурные платформы, СМИ, поисковые и справочные системы, социальные сети, электронная почта и мессенджеры.

ПАРТНЕРЫ THE BELL

Премия «Директор года»

Ассоциация профессиональных директоров приглашает на торжественную церемонию Национальной премии «Директор года», которая состоится 8 февраля 2022 года в 18:30 после XI Всероссийского форума по корпоративному управлению. В ходе церемонии будут названы призеры в номинациях: «Независимый директор 2021», «Председатель совета директоров: вклад в развитие корпоративного управления», «Вклад в развитие культуры ESG» и другие. Мероприятие пройдет в дружеском формате в отеле Radisson Collection. Дресс-код: Black Tie.

Компания White Product, поставщик тест-систем для определения коронавируса, обеспечит COVID-FREE формат мероприятия с помощью экспресс-тестирования перед началом Премии. Регистрация по ссылке.

ПРАКТИКА

Американские «криптомэры»

Пока в России продолжаются разговоры о запрете криптовалют, в США на фоне роста популярности биткоина и других цифровых активов набирает обороты новая тенденция: некоторые муниципальные политики начинают внедрять криптовалюты на уровне своих городов. Такие «криптомэры», как их называет The New York Times, готовы выплачивать своим сотрудникам и получать сами зарплаты в биткоинах, майнить криптовалюты и использовать NFT для сбора денег на общественные проекты. Один из таких мэров — Скотт Конджер, глава Джексона (штат Теннесси). Он пообещал предоставить городским служащим возможность конвертировать зарплаты в биткоины, а также изложил планы по созданию центра майнинга криптовалют в заброшенном крыле мэрии. По словам Конджера, он хочет превратить Джексон в технический центр на юго-востоке США. Он считает биткоин отличным инструментом в борьбе с инфляцией и преодолении разрыва между бедными и богатыми. Конджер — не единственный, кто пытается активно внедрять криптовалюты на уровне своего города. Новый мэр Нью-Йорка Эрик Адамс получил свою первую зарплату в биткоинах и Ethereum, а мэр Майами Фрэнсис Суарес проводит конференции по криптовалютам.

Предвестники постковида

Спустя два года с начала пандемии постковидный синдром до сих пор остается загадкой для специалистов: почему у одних людей коронавирус проходит бесследно, а других, даже при легком течении, может на месяцы лишить обоняния или наградить другими более серьезными симптомами. Научный журнал Cell опубликовал исследование, предварительно выявившее четыре фактора, которые могут быть обнаружены у человека в начале болезни, вызванной COVID-19, и помогают предугадать, разовьется ли у пациента постковидный синдром. Одним из факторов является уровень РНК коронавируса в крови на начальном этапе болезни, показатель вирусной нагрузки. Второй фактор — это наличие в крови аутоантител, которые ошибочно атакуют здоровые ткани организма. Третий фактор — наличие у пациента «спящего» вируса Эпштейна-Барра, который относится к семейству герпесвирусов и есть у многих. Последний фактор — диабет второго типа. Опрошенные The New York Times специалисты отмечают, что это исследование — первая по-настоящему серьезная попытка разобраться в природе постковида. Умение заранее выявлять риск развития постковидного синдрома позволило бы специалистам своевременно назначать пациентам соответствующую профилактику и избегать серьезных осложнений.