Как написано в обосновании регулятора, в декабре и январе темп роста цен сохранялся на повышенном уровне, а восстановление спроса начало проходить более быстро, нежели это ожидалось. «Инфляционные ожидания населения и бизнеса пока остаются на повышенном уровне», — говорится в релизе ЦБ. Прогноз Банка России по инфляции на 2021 год повышен до 3,7–4,2%. «В дальнейшем с учетом проводимой денежно-кредитной политики инфляция будет находиться вблизи 4%». По прогнозу ЦБ, пика инфляция достигнет в феврале—марте, после чего будет снижаться.

ЦБ также спрогнозировал рост российской экономики в 2021 году на 3–4%. В 2022–2023 годах ВВП, по прогнозу регулятора, вырастет на 2,5–3,5 и 2–3% соответственно. Замедлить восстановление экономической активности могут распространение новых штаммов коронавируса и более низкие темпы вакцинации, а также ужесточение карантинных мер, опасается ЦБ. Регулятор заверил, что поддержку экономике даст продолжающаяся мягкая кредитно-денежная политика.

• Решение совета директоров ЦБ было ожидаемым — аналитики уверенно прогнозировали сохранение ставки на прежнем уровне. Как объяснял ТАСС главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Долгин, в пользу сохранения ставки говорит ускорение инфляции до 5,2% в январе, повышенный уровень инфляционных ожиданий населения (10,5%) и отсутствие явного дезинфляционного эффекта низкого спроса. Еще одним фактором, который влияет на решение Банка России не снижать ставку, являются осторожные ожидания рынка по поводу политики американской ФРС, говорила главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова.

• Аналитики прогнозировали и то, что пауза ЦБ в дальнейшем снижении ставки будет долгой. Так, аналитики «ВТБ Капитала» ждут сохранения ключевой ставки на текущем уровне до первого квартала 2022 года. Аналитики Sber CIB Investment Research согласились, что регулятор оставит возможность для первого повышения ставки только в середине 2022 года.
• Оценивая чисто инфляционные факторы, Национальное рейтинговое агентство предсказало отсутствие перспектив понижения ставки ЦБ до четвертого квартала. По мнению его экспертов, январский пик инфляции не был случайностью, высокие показатели инфляции и значимое проинфляционное давление сохранятся минимум до конца второго квартала.

• С начала 2020 года года Банк России понизил ключевую ставку четыре раза подряд, установив в июле исторический минимум в 4,25% годовых, который сохраняется и сейчас.

• Советовал российскому регулятору продолжать снижать ключевую ставку Международный валютный фонд — по оценке его аналитиков, ЦБ должен «снизить ставку хотя бы еще на 0,5 п.п. в ближайшие месяцы, чтобы предотвратить снижение инфляции ниже целевого уровня в течение 2021 года».